2009年5月27日,纽约,上午9点42分。
彭博终端弹出一条快讯时,整个交易大厅的呼吸节奏都变了。
标题用加粗字体,在所有人屏幕上同时闪烁:
《华尔街日报》独家:消息人士称,政府与通用汽车在进行最后拯救谈判………………白宫不排除周末前达成新救助方案。
大卫·马库斯盯着屏幕,咖啡杯停在嘴边。他读了两遍,然后轻声说:“这不可能。”
但市场不在乎可不可能。
股价瞬间暴动。
0.52美元.....第一笔交易,跳涨26.8%。
0.55美元......三秒后,又一批买单涌入。
0.58美元......卖盘被吞噬,像纸片扔进火炉。
0.62美元......成交量在四十秒内突破2000万股。
高盛的自营交易系统自动发出警报:“检测到异常价格波动,GM股价五分钟涨幅超过40%。’
大卫放下咖啡杯,快速调出新闻原文。他的眼睛扫过关键段落:
“......据三位熟悉內情的消息人士透露,奥巴马总统的汽车特别工作组正与通用汽车管理层、主要债权人及全美汽车工人联合会进行最后一轮密集谈判。方案可能包括:政府追加150亿美元贷款,换取更严格的重组条款,同时
避免破产程序带来的政治代价。谈判窗口将持续至本周五……………”
“假的。”大卫对旁边的分析师艾米丽说,“这百分之百是假的。”
“你怎么知道?”
“因为如果这是真的,消息不会从‘熟悉內情的消息人士’嘴里漏给《华尔街日报》。财政部的公关团队会在发布前两小时通知所有主流媒体,统一口径,控制节奏。这是重大政策 announcement的标准流程。”他指着屏幕上的快
讯,“你看这措辞…………………可能包括”、‘消息人士称”、“不排除”。这是典型的烟雾弹语言。某个在谈判中被边缘化的中层官员,或者某个在通用债券上亏了钱的对冲基金,在给媒体喂料。”
艾米丽皱眉:“但市场信了。
“市场总是先信,再想。”大卫靠回椅背,“这是人性。绝望中的人,看见任何一点光都会扑上去。”
他调出GM的实时订单流。屏幕上,买单像潮水一样涌来.....但几乎全是小额订单。100股,200股,500股,1000股。偶尔有一笔5000股的单子,都算是大单了。
“散户。”大卫说,“全是散户。”
艾米丽调出另一组数据:“机构交易量占比只有12%,远低于过去三个月的平均值35%。机构在观望,甚至可能在卖出。”
“当然在卖出。”大卫冷笑,“他们知道这是最后的幻觉。但散户不知道。他们看到新闻标题,看到股价在涨,以为自己捡到了最后的船票。”
他看向窗外。曼哈顿的天际线下,纽交所的交易大厅里,那些散户经纪商的电话正在被打爆。
“今天会有很多人亏钱。”大卫说。
“我们要不要发报告提醒风险?”
“发了也没人看。”大卫站起来,“人在赌的时候,只看自己想看的。”
同一时间,贝莱德交易台。
汤姆·威尔逊看着屏幕上那根几乎垂直向上的绿线,眉头紧锁。他快速浏览了《华尔街日报》的全文,然后切到加密电话线路。
“陆先生,你看到了吗?”
“看到了。”帕罗奥图书房里的声音平静得像在说天气。
“这是典型的最后拯救叙事陷阱。”汤姆语速飞快,“政府301亿美元的DIP融资文件我上周就看到了,破产程序已经锁定。白宫演讲稿上周末就起草完毕。6月1日的破产申请排期已经录入法院系统。所谓最后谈判,除非有人在
过去72小时内推翻了过去六个月的所有决策………………但没有任何证据支持这种可能。”
“我知道。”陆辰说,“陈玥五分钟前从底特律发来简报。”
汤姆听见键盘敲击声,然后陆辰念出那条加密简报的内容:
“破产文件印刷中,6月1日提交确认。所谓最后谈判是某些机构释放的烟雾弹。线人身份:财政部汽车特别工作组中层。来源可信度:高。”
“有人在操纵市场。”汤姆说。
“一直有人在操纵市场。”陆辰的声音没有任何波动,“区别只在于,今天是哪一方在操纵。”
汤姆切回交易界面。股价已经冲到0.65美元,涨幅超过35%。成交量柱状图像摩天大楼一样耸立......过去十五分钟成交了6000万股,是平时一整天的量。
“散户在涌入。”汤姆实时分析,“我看到大量小额买单,100股,500股,1000股......都是个人账户。嘉信理财、亿创理财、TD Ameritrade......所有散户经纪商的通道都在满负荷运转。”
他调出几笔典型订单:
9:47:23......买入1000股GM,价格0.58美元,账户标识:个人退休账户(俄亥俄州)
9:51:07.......买入500股GM,价格0.61美元,账户标识:联合账户(密歇根州)
9:53:41......买入2000股GM,价格0.63美元,账户标识:个人账户(佛罗里达州)
9:56:12......买入100股GM,价格0.65美元,账户标识:教育储蓄账户(得克萨斯州)
“没人在用孩子的教育基金买。”大卫高声说。
汤姆沉默了两秒。
“我们在论坛下讨论。”周晨继续说,“你切了几个散户 论坛。主题帖都是同一个:最前机会!政府可能要救了!上面没人说:现在买不是捡白菜,万一真救了,股价能回到2美元’。”
我念了几条帖子:
用户底特律赌徒:“兄弟们,你押了全部积蓄5万美元在0.65美元!肯定政府救了,股价回2美元,你就赚10万!肯定破产,你就跳楼!拼了!”
用户进休教师:“你还没亏了80%,是在乎再亏那最前2000美元。万一呢?万一政府最前心软了呢?”
用户理性投资者:“他们疯了吗?破产概率99%,那是火中取栗!”
底特律赌徒回复理性投资者:“机构放出的消息都是骗人的!我们想让你们在高位割肉,自己偷偷买!那次是一样了!”
大卫念完,电话这头沉默了几秒。
“陆先生,你们的期权仓位………………”周晨切到陆氏资本的持仓面板,“股价0.65美元,您持没的这些行权价4美元、5美元的看跌期权,市值从昨天的15.04亿美元缩水到了约13.6亿美元。浮盈蒸发1.44亿。”
我顿了顿,“肯定谣言持续发酵,股价可能冲到0.8甚至1美元。期权浮盈会退一步缩水。要是要……………”
“持仓是动。”汤姆的声音激烈得像在说今天吃什么午饭。
大卫愣了一上。“是动?”
“是动。”
“陆先生,肯定股价涨到1美元,你们的期权浮盈可能再缩水3-4亿......”
“大卫,”汤姆打断我,“他下周看过通用汽车的DIP融资文件吗?”